Защита прав инвестора Фонда – тема, которой на отечественном рынке уделено немало внимания – как со стороны законодательного и административного регулирования, так и благодаря механизмам защиты прав собственности и ограничениям, накладываемым на деятельность Компании по управлению активами Фонда.

Законодательство. Права инвесторов Фондов в Украине защищены законодательством. Для паевых инвестиционных фондов это Закон Украины «Об институтах совместного инвестирования (паевых и корпоративных инвестиционных фондах)». Для корпоративных фондов, которые создаются в форме акционерных обществ, к этому Закону добавляется Закон Украины «О хозяйственных обществах».

Государственное регулирование. Регулирование и контроль над деятельностью Фондов осуществляет Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку (ГКЦБФР). Инвестиционные Фонды обязаны регулярно отчитываться перед ГКЦБФР о результатах своей деятельности, публиковать материалы в СМИ, информировать своих вкладчиков обо всех произошедших изменениях. Если деятельность рыночного Фонда «не прозрачна» – ГКЦБФР имеет право принять соответствующие меры вплоть до отзыва лицензии Компании по управлению активами.

Право собственности. Инвестор – не клиент, а совладелец Фонда. А владение обязательно предполагает контроль над объектом собственности. Так, инвесторы Фондов имеют право:

• создавать Наблюдательный совет Фонда, который контролирует деятельность Компании по управлению активами в части управления средствами этого Фонда;
• посредством Наблюдательного совета и Общего собрания акционеров (инвесторов) вносить изменения в Инвестиционную декларацию и Регламент Фонда, выбирать регистратора, аудитора, хранителя активов Фонда, Компанию по управлению активами в случаях, предусмотренных Регламентом Фонда;
• получать регулярную информацию о деятельности Фонда и стоимости его чистых активов.

Ограничения деятельности КУА.

• Для того чтобы пройти процедуру регистрации, КУА должна соответствовать ряду серьезных требований, к капиталу, опыту сотрудников, и др.;
• Обязательным условием деятельности КУА является вступление в Украинскую ассоциацию инвестиционного бизнеса, которое требует наличия рекомендаций других участников рынка капиталов;
• КУА не может осуществить ни одной операции с активами Фонда без ведома Хранителя активов Фонда, который является независимой и незаинтересованной стороной;
• КУА не может покупать активы, не предусмотренные в Инвестиционной декларации Фонда;
• КУА не может выдавать кредиты или ссуды за счет активов Фонда;
• Прочие ограничения.